低估值消费电子仍是最佳选择，设备自动化景气持续。上周消费电子白马股继续表现强势，大族、德赛股价大涨。延续我们节前后一贯观点，今年苹果产业链砍价幅度温和，叠加部分公司单价和份额的提升。大部分消费电子白马一季度高增长可以期待，同时在iPhone8大年的催化情绪下，我们认为整体消费电子产业链已经迎来最佳配置时点。低估值龙头定价已经受到国际投资偏好的影响，风险调整后的收益性价比高。继续推荐信维通信(天线和屏蔽件份额提升，5G射频芯片客户进展顺利，员工持股计划购买完成)歌尔股份(20倍估值处于历史下沿，声学单价持续提升，VR逐渐放量)，安洁科技(OLED款型供应ASP提升2.5倍，收购威博精密在小金属件空间广阔)大族激光(大客户工艺改型，激光设备大年)，蓝思科技(新机型双面玻璃价值，3D玻璃渗透率提升)德赛电池(Q4净利率同比提升，HOV渗透率提升，新款单价继续提升)。

另外从产业链跟踪和业绩预告情况看，手机外观创新拉动上游设备公司景气已经得到验证，双面玻璃加工企业订单逐渐释放，建议重视3C自动化成套检测设备公司情况。重点关注：劲胜精密(创世纪玻璃设备订单景气)，长园集团(A客户3C自动化订单持续增长)。

关注一季报可能超预期个股，本周重视歌尔股份：上周我们此前重点推荐的德赛电池和劲胜精密业绩超预期，股价大涨；本周建议重点关注本周即将出业绩的歌尔股份：从今年业绩角度，上半年A客户产品砍价幅度远小于去年，外加PSVR，看好Q1同比高成长。

小间距LED确认景气，产业链角度首推洲明科技：上周我们发出《从小间距景气到四元LED投资行业报告》，我们认为今年是小间距LED商用渗透加速元年，国内300亿商显市场替代空间巨大。首推积极扩产，增长弹性最大的洲明科技，大亚湾产能扩张5倍，深度受益于下游市场高增长。同时推荐小间距封装龙头国星光电，小间距LED龙头利亚德及芯片龙头三安光电。

半导体板块继续推荐封测，存储器涨价推荐兆易创新：我们关注后端封测的BB值，看到2017年前两个月的封测设备BB值在1.49左右，预示今年下半年封测行业的需求拉动产能填满可以高看一线。后摩尔定律时代，封测企业的角色重构对估值的重塑。从超越摩尔定律角度看，SiP和Fanout两项技术将重构封测厂的地位和角色，向方案解决商转变过程中，封装企业的地位将进一步提升。另一方面NorFlash因为产能被挤压，加上潜在的美光科技打算退出造成供给端受限，NorFlash呈现缺货状态。